La estrepitosa caída de los fondos de pensiones

fondo de pensionesPublicado en Universia Knowledge@Wharton, 2009

¿Se imagina que estuviera a punto de retirar los ahorros de toda una vida para iniciar su jubilación y se enterara de que ha perdido casi un 17% de su dinero? En julio del 2007 los ahorros de los trabajadores chilenos totalizaban US$104 mil millones, según datos de Cenda (centro chileno de estudios económicos), una cifra bastante favorable considerando el pequeño tamaño de la economía local. Pero desde que la crisis subprime estadounidense estalló a mediados del 2007 hasta  septiembre último, este monto ha experimentado una angustiosa caída.

El sistema de ahorro para la vejez en Chile es individual, obligatorio y administrado por firmas privadas: las Administradoras de Fondos de Pensiones o AFP. Los empleados no pueden retirar su dinero hasta el momento de su jubilación, pero pueden elegir el tipo de instrumento en el que desean invertir. Éstos van desde los fondos de renta variable A, B, C y D -donde la AFP puede invertir hasta un 45% del total en el exterior- hasta el fondo de renta fija E, es decir, desde los más arriesgados hasta los más conservadores.

Así, quienes mantenían sus ahorros en el fondo A han perdido en el período casi un 17% del total de su dinero, de acuerdo a las estimaciones de Cenda. Considerando este cálculo, un trabajador chileno que ha ahorrado 30 millones de pesos (US$48.000) en dicho fondo ha perdido más de 6 millones de pesos (US$9.720). Augusto Octavio Castillo, profesor de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, explica que cuando se acerca la edad de jubilación “hay que evitar la exposición al riesgo y es lógico que se transfieran los ahorros a fondos menos arriesgados como el E,  “el gran problema es que muy pocos hicieron este movimiento durante la crisis”. Lo anterior es un fiel reflejo de lo deficiente que es el sistema, porque en ningún caso orienta al futuro pensionado, sólo se aboca a administrar recursos.

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